中美博弈下的投资策略：黄金十年与核心资产机遇
吸引读者段落： 全球经济风云变幻，中美贸易战升级，让无数投资者寝食难安。美元霸权是否将面临终结？人民币资产是否将崛起？中国核心资产又将迎来怎样的机遇？面对特朗普政府的出人意料的举动，以及随之而来的全球市场动荡，我们该如何应对？资深经济学家刘煜辉教授的独到见解，将带您拨开迷雾，洞悉未来，把握财富增长的契机！他犀利地剖析了特朗普政府的“三个没想到”，深入解读了中国经济的底气和核心竞争力，并为投资者提供了宝贵的资产配置建议，助您在风浪中乘风破浪，稳健前行！ 这不仅仅是一场经济分析，更是一场关于未来、关于机遇、关于财富的深度思考！ 准备好迎接这场智力盛宴了吗？让我们一起跟随刘煜辉教授，探寻投资策略的黄金之路！ 他精准的预测，丰富的经验，以及对国际形势的深入洞察，将带给您前所未有的投资启迪，助您在变幻莫测的市场中立于不败之地！ 别再犹豫了，点击阅读，开启您的财富之旅！
中美贸易战：特朗普的“三个没想到”
4月20日，“为您·预见”宁波银行私人银行投资策略会上，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉教授对当前宏观经济和市场走势进行了深入分析。他指出，中美贸易战的迅速升级，以及中国强硬的反击，让特朗普政府措手不及，可谓“三个没想到”。
首先，贸易战升级速度之快令人咋舌。短短十天之内，关税战便达到“顶格”，这远超特朗普预料。这种迅猛的升级态势，直接将中美两国推向了贸易“休克”状态，甚至走向了“硬脱钩”的边缘。美国供应商措手不及，缺乏足够的应对时间和战略储备，突显了美国在战略预判上的不足。
其次，中国强有力的反击超出了预期。刘教授强调，中国之所以能够迅速且有效地回击，源于三方面的底气：第一，人民币资产的稳健落地，为中国提供了坚实的经济基础；第二，中国在全球供应链中占据主导地位，拥有强大的产业链控制力；第三，中国科技的快速崛起和突破，尤其体现在AI领域，打破了美国在科技领域的霸权。 这三点构成了中国经济的“铁三角”，为应对外部冲击提供了强大支撑。 而令美国担忧的，不仅仅是贸易战本身，还有中国手中握有的巨额美债。中国持有至少8000亿美元的美债，这使得中国在全球金融市场拥有巨大的话语权和影响力。 虽然中国目前尚未大规模抛售美债，但其潜在的抛售压力已足以影响全球资本市场，迫使美元资产价格下跌，引发美国国内的金融风险。 这也是特朗普“没想到”的第二点。
最后，西方盟友的“不配合”让美国孤立无援。 刘教授指出，这场贸易战并非简单的“囚徒困境”，各国都会理性权衡利弊。美国提供的短期利益诱惑，不足以让其他国家放弃长期合作和国际贸易规则。全球化时代，单边主义行不通，美国试图通过贸易战来实现其战略目标的如意算盘落空了，这便是特朗普“没想到”的第三点。
中国供应链的全球统治力
刘煜辉教授认为，过去20多年来，中美之间的经济失衡以及全球经济的失衡，形成了高度耦合的镜像结构。 这并非一朝一夕形成，而是长期积累的结果。而如今贸易冲突的升级，反映出中国在过去20年里主导的全球供应链结构日益强化。
目前，中国在全球供应链中的占比已达35%，预计到2030年将升至45%。 这意味着，全球制造业排名第二到第十的九个国家，其供应链份额总和都无法与中国匹敌。 这种强大的供应链统治力与美元主导的全球财富分配结构日益不匹配，美元霸权的衰落已成为不争的事实。 全球商品贸易流向美国的速度正在减缓，这直接冲击了美国经济的活力。
这种矛盾是当前中美冲突日益尖锐的根本原因。 高企的通货膨胀是套在美国脖子上的紧箍咒，长端利率的上升将诱发美元风险资产的剧烈波动，最终引发“股、债、汇三杀”的局面。 这种金融风险的蔓延，将直接冲击到美国自身的政治稳定，甚至可能导致硅谷右翼势力抛弃现任政府。
中国核心资产的投资机遇
刘煜辉教授强调，每一次中美之间的激烈博弈，都是中国核心资产“倒车接人”的绝佳机会。 能否抓住机遇，关键在于看清底层逻辑和全局。目前，中国已经看清了这场博弈的牌局。
中国的底气源于三个方面：首先，经过多年的金融“去杠杆”和供给侧结构性改革，人民币资产的稳定性得到显著提升；其次，如前所述，中国在全球供应链中的统治力无可比拟；第三，中国科技的“出圈”能力日益增强，尤其是在人工智能领域，DeepSeek等开源项目的推出，打破了美国在AI领域的垄断，并可能刺破美国科技公司的高估值泡沫。
刘教授指出，美国财长耶伦也承认，美国科技公司近期市值的大幅缩水，与中国科技的崛起息息相关。 这也意味着，对美国高科技的盲目崇拜所产生的资产溢价，将可能面临大幅回调。
美国关税战：伤害的是自己
刘煜辉教授分析指出，虽然美国提高关税对全球经济带来一定冲击，但实际影响远小于预期。 美国的消费支出规模巨大，达到20.7万亿美元，但其中70%是服务性消费，与全球贸易关系不大。 真正与全球贸易相关的实物消费仅占30%左右，约为6.2万亿美元。 而这些实物消费中，真正来自中国工厂的产值，可能只有2万亿美元左右。
那么，剩余的4万亿美元去了哪里？ 刘教授解释说，这部分主要被美国跨国资本控制的价值链中间环节所占据，包括渠道、知识产权、专利、品牌和生产性服务业等。 因此，美国发动的关税战，真正伤害的并非中国工厂的价值，而是美国跨国资本的核心利益。 这与美国前财长耶伦的观点不谋而合，美国是在“自残”。
黄金十年与资产配置策略
刘煜辉教授长期以来一直看好黄金的长期投资价值，他将之称为“黄金十年”。 他认为，目前黄金仍然是一个很好的买点，但如果中美双方达成协议，黄金价格可能会有一个阶段性的调整。
与此同时，他强调要抓住中国核心资产“倒车接人”的机会。 目前，全球资本对关税战的担忧已经有所缓解，风险偏好趋于收敛。 投资者应该认清形势，选择合适的时机进行投资。
在资产配置方面，刘教授建议关注能够创造最大阿尔法的正向逻辑资产方向，例如供应链安全、数据通信安全和人员安全相关的行业。 市场已经做出了选择，许多优质公司的股价已经恢复到关税战之前的水平，甚至更高。 未来，这些与安全相关的行业将可能涌现出更多的大牛股。
常见问题解答 (FAQ)
Q1：目前投资黄金是否合适？
A1：刘教授认为，黄金在中长期仍然具有投资价值，目前仍然是不错的买入时机。但需注意，如果中美关系缓和，黄金价格可能会有阶段性调整。
Q2：中国核心资产有哪些投资机会？
A2：刘教授建议关注与供应链安全、数据通信安全和人员安全相关的行业，这些行业可能涌现出更多的大牛股。
Q3：美债风险会如何影响全球市场？
A3：中国持有巨额美债，这赋予中国在全球金融市场强大的话语权。虽然目前中国尚未大规模抛售美债，但潜在的抛售压力已足以影响市场预期，并引发美元资产价格波动。
Q4：中美贸易战会持续多久？
A4：这很难预测。贸易战的持续时间取决于中美双方的博弈以及全球经济形势的变化。
Q5：投资者应该如何应对当前的市场波动？
A5：投资者应该保持理性，避免盲目跟风，根据自身风险承受能力进行资产配置，并关注能够创造长期价值的资产。
Q6：除了黄金和中国核心资产，还有哪些值得关注的投资方向？
A6：刘教授没有明确提及其他具体的投资方向，但他强调投资者应该关注能够创造最大阿尔法的正向逻辑的资产方向，并根据自身情况进行选择。
结论
中美贸易战的升级以及中国强势反击，给全球经济和金融市场带来了巨大的不确定性。 然而，中国经济的韧性以及在全球供应链中的主导地位，为中国核心资产提供了重要的投资机会。 投资者应该密切关注国际形势变化，理性分析，把握机遇，在风险与机遇并存的市场中，实现财富的稳健增长。 刘煜辉教授的观点为我们提供了重要的参考，但投资者仍需结合自身情况做出独立判断。 投资有风险，入市需谨慎。
